Estratega de Morgan Stanley advierte sobre un dato de inflación de EE.UU. más alto esta semana

Matt Hornbach, jefe global de estrategia macro de Morgan Stanley, ha advertido de que el informe de inflación de EE.UU. de esta semana podría ser 'más picante' de lo esperado, lo que podría alterar la reciente revalorización acomodaticia en los mercados de bonos. El comentario, reportado por Bloomberg, indica que Wall Street se prepara para un dato que podría poner a prueba la paciencia de la Reserva Federal en cuanto a los recortes de tasas.

Para los operadores de tasas de interés, una lectura de inflación más alta de lo esperado desafiaría directamente la fijación actual del mercado de múltiples recortes de tasas este año. La Fed ha enfatizado un enfoque dependiente de los datos, y una lectura de inflación persistente podría retrasar el primer recorte hasta 2026, elevando los rendimientos a corto plazo y empinando la curva. Los precios y gráficos en vivo en NowPrice muestran cómo los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años ya están reaccionando a las expectativas cambiantes, con el rendimiento a 2 años particularmente sensible a los ajustes en la trayectoria de las tasas.

Los operadores deben seguir de cerca la variación mensual del IPC subyacente: cualquier cifra superior al 0,3% podría desencadenar una fuerte venta de bonos del Tesoro. También será clave la inflación de servicios súper subyacente, que la Fed ha señalado como un motor persistente. Si el informe sorprende al alza, espere una revalorización agresiva en los activos sensibles a las tasas, con el dólar fortaleciéndose y los futuros de acciones bajo presión. Los datos se publican el miércoles y es probable que la volatilidad aumente en torno a la publicación.