Le pétrole conserve ses gains alors que Trump doute du cessez-le-feu avec l'Iran

Les prix du pétrole sont restés stables lundi après que le président américain Donald Trump a émis des doutes sur le cessez-le-feu avec l'Iran, rejetant la dernière offre de paix de Téhéran et prolongeant la fermeture effective du détroit d'Ormuz. Ce développement a inversé l'optimisme antérieur selon lequel une résolution diplomatique pourrait atténuer les perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient. Le Brent de mer du Nord s'échangeait autour de 75 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain se maintenait à 71 dollars, l'écart Brent-WTI reflétant les coûts de transport et la qualité du brut. La prime de risque géopolitique s'ajoute aux fondamentaux déjà tendus, avec une capacité de réserve limitée de l'OPEP+ estimée à environ 4 millions de barils par jour, principalement détenue par l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis.

Pour les traders d'énergie, l'incertitude renouvelée concernant le détroit d'Ormuz — par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial, soit près de 17 millions de barils par jour — maintient une prime de risque significative intégrée dans les prix du brut. Le rejet de l'offre iranienne suggère que les tensions pourraient persister, soutenant les prix près des récents sommets. Par ailleurs, les marges de raffinage, mesurées par le crack spread, restent élevées en raison de la demande saisonnière de carburant aux États-Unis, où les stocks stratégiques de pétrole (SPR) sont à leur plus bas niveau depuis 40 ans, limitant la marge de manœuvre du gouvernement pour atténuer une flambée des prix. La coordination entre l'Arabie saoudite et la Russie au sein de l'OPEP+ maintient une offre disciplinée, tandis que la demande chinoise, premier importateur mondial, montre des signes de ralentissement, ce qui pourrait tempérer la hausse des prix. Les traders peuvent suivre les cotations de carburant en temps réel sur NowPrice pour connaître les derniers niveaux de prix à mesure que la situation évolue.

À l'avenir, les acteurs du marché se concentreront sur tout signal diplomatique supplémentaire de Washington et de Téhéran, ainsi que sur les données hebdomadaires des stocks américains du département de l'Énergie pour détecter des signes de changements de la demande. La structure des contrats à terme, actuellement en backwardation, indique un marché tendu à court terme, mais une évolution vers le contango signalerait un excédent d'offre. La possibilité d'une réouverture complète du détroit reste un risque de baisse clé, tandis que toute escalade pourrait faire monter les prix. Les traders surveilleront également les décisions de la Réserve fédérale américaine, une politique monétaire restrictive pouvant freiner la demande de pétrole, tandis qu'une approche accommodante soutiendrait les prix des matières premières.