Alphabet prévoit sa première émission d'obligations en yens pour financer 190 milliards USD de dépenses IA

Alphabet, la société mère de Google, prévoit sa première émission d'obligations libellées en yens, selon un document de conditions consulté par Reuters. L'offre sera structurée sur jusqu'à huit échéances, incluant des obligations à trois, cinq, sept, dix, quinze, vingt, trente et quarante ans, et devrait totaliser plusieurs centaines de milliards de yens. Cette décision s'inscrit dans le cadre d'un effort plus large visant à financer 190 milliards de dollars de dépenses d'investissement en IA cette année.

La vente d'obligations en yens reflète une tendance croissante parmi les entreprises technologiques américaines à exploiter les marchés obligataires étrangers pour financer les coûts croissants de l'infrastructure d'intelligence artificielle. Pour les traders de taux d'intérêt et de politique des banques centrales, cette émission est notable car elle s'ajoute à l'offre de dette d'entreprise libellée en yens, ce qui peut influencer les écarts de rendement entre les obligations américaines et japonaises. La Banque du Japon (BOJ) normalise progressivement sa politique monétaire, ce qui a déjà exercé une pression à la hausse sur les rendements des obligations d'État japonaises, et une augmentation de l'offre d'entreprises pourrait encore accentuer la pentification de la courbe. Les traders qui suivent les écarts de swaps de devises croisées peuvent également voir des opportunités alors que les entreprises américaines couvrent leur exposition au yen. Pour les prix actuels des obligations en yens et des taux de swap, consultez la page des taux de NowPrice.

À l'avenir, le succès de l'émission d'obligations en yens d'Alphabet dépendra de l'appétit des investisseurs pour la dette d'entreprise à long terme dans un environnement de hausse des taux. Les acteurs du marché surveilleront la tarification des tranches par rapport aux références des obligations d'État japonaises, ainsi que toute orientation de la BOJ sur son programme de rachat d'obligations. L'accord indique également que les géants technologiques américains sont de plus en plus disposés à diversifier leurs sources de financement, ce qui pourrait conduire à des émissions plus fréquentes dans d'autres devises comme l'euro ou la livre sterling. Les conditions finales devraient être fixées dans les prochains jours.