PPI de la Chine bondit de 2,8% en avril, les coûts de l'énergie remodèlent les prix
Le PPI de la Chine a bondi de 2,8% sur un an en avril, un sommet de 45 mois, et l'IPC de 1,2%, sous l'effet des coûts de l'énergie de la guerre en Iran, mettant fin à une séquence déflationniste.
L'indice des prix à la production (PPI) de la Chine a bondi de 2,8% sur un an en avril, son plus haut niveau en 45 mois, tandis que les prix à la consommation ont augmenté de 1,2%, les chocs des coûts de l'énergie liés à la guerre en Iran remodelant le paysage des prix du pays.
Les données du Bureau national des statistiques publiées lundi ont montré que l'inflation à la sortie d'usine a largement dépassé les prévisions du sondage Reuters d'environ 1,6%. Le bond du PPI met fin à une séquence déflationniste de 41 mois dans les prix à la production, alimentée par la flambée des coûts de l'énergie liée au conflit iranien. L'inflation des prix à la consommation s'est également accélérée à 1,2% contre 0,9% en mars, mais reste bien en dessous de l'objectif de 3% de la banque centrale.
Pour les traders de taux d'intérêt et de politique de banque centrale, ces données signalent un changement dans la dynamique de l'inflation en Chine qui pourrait influencer la position monétaire de la Banque populaire de Chine (PBOC). Alors que la PBOC a maintenu une politique accommodante pour soutenir la croissance, la hausse des prix à la production pourrait réduire la marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement, surtout si les coûts de l'énergie persistent. Le marché obligataire surveillera tout changement dans les orientations de la PBOC, car des anticipations d'inflation plus élevées pourraient peser sur les prix des titres à revenu fixe. Les cotations en temps réel des taux de NowPrice fournissent les derniers niveaux pour les rendements des obligations d'État chinoises.
À l'avenir, les marchés se concentreront sur la question de savoir si la flambée du PPI se répercute sur les prix à la consommation de manière plus large, et comment la PBOC équilibre les risques d'inflation avec la nécessité de soutenir une économie en ralentissement. Les données clés comprennent les chiffres de l'inflation de mai et toute annonce de politique de la PBOC lors de sa prochaine réunion. La trajectoire des prix de l'énergie, en particulier du pétrole, restera un moteur essentiel des perspectives d'inflation de la Chine.