Fondos de cobertura revierten prima de guerra: largos en bonos, cortos en dólar por acuerdo con Irán

Los fondos de cobertura están rescatando los manuales de la preguerra mientras un posible acuerdo con Irán redefine las perspectivas del mercado, desencadenando una reversión generalizada de la prima de guerra acumulada en todas las clases de activos.

La operación implica un giro claro: comprar bonos, vender dólares y comprar acciones y divisas asiáticas, en un contexto de expectativas menguantes de nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal. El rendimiento del bono del Tesoro a dos años ya ha caído al 4,02% tras el descenso del crudo y el recorte de las apuestas de subida de tasas. El yen es la divisa que atrae la convicción más explícita, dada la fuerte dependencia de Japón de las importaciones de energía, lo que lo convirtió en una de las expresiones más claras del riesgo de interrupción en Ormuz. Las acciones del sudeste asiático, que tuvieron un rendimiento muy inferior durante el conflicto, ofrecen ahora el mayor potencial alcista asimétrico si el acuerdo se mantiene, aunque los gestores de fondos reconocen que la IA sigue siendo el tema dominante.

Para los operadores de forex, el cambio señala un posible desmontaje de los flujos de refugio seguro que habían respaldado al dólar. Un acuerdo sostenido con Irán podría presionar aún más al billete verde mientras impulsa las divisas vinculadas al crecimiento asiático y las importaciones de energía. Los operadores pueden seguir las cotizaciones de forex en tiempo real en NowPrice para monitorear estos movimientos. De cara al futuro, la atención se centrará en si el acuerdo se concreta y la rapidez con que se ajustan los precios de la energía, así como cualquier señal de la Fed que pueda reforzar o revertir el posicionamiento actual.