Le pétrole bondit après le rejet par Trump de l'offre iranienne

Les prix du pétrole ont bondi lundi après que le président américain Donald Trump a rejeté la dernière réponse de l'Iran à sa proposition de mettre fin à la guerre au Moyen-Orient, prolongeant la fermeture effective du détroit crucial d'Ormuz. Ce passage stratégique, par lequel transite environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole brut, reste ainsi inaccessible aux pétroliers, ce qui a immédiatement tendu les marchés. Les contrats à terme sur le brut (Brent et WTI) ont fortement grimpé, portés par une prime de risque géopolitique élevée, tandis que les spreads entre les deux références se sont élargis, reflétant les craintes d'une rupture d'approvisionnement durable. Les traders peuvent suivre l'évolution en temps réel sur le tableau de bord NowPrice.

Ce rejet élimine tout espoir à court terme de réouverture du détroit, maintenant les risques d'approvisionnement à un niveau critique. Dans ce contexte, les mécanismes de marché traditionnels prennent toute leur importance : la capacité de réserve de l'OPEP+, estimée à environ 4-5 millions de barils par jour, pourrait être mobilisée pour compenser les barils perdus, mais son efficacité dépend de la coordination entre l'Arabie saoudite et la Russie, qui n'est pas toujours garantie. Par ailleurs, les stocks stratégiques américains (SPR) sont à leur plus bas depuis des décennies, limitant la marge de manœuvre de Washington pour intervenir. La prime de risque se matérialise également dans les écarts de crack-spread, qui se sont creusés, signalant des tensions sur les produits raffinés. Enfin, la demande marginale chinoise, bien que ralentie, reste un facteur de soutien, tandis que la structure du marché pourrait basculer en backwardation si les perturbations persistent.

Le marché se concentrera désormais sur tout mouvement diplomatique supplémentaire ou escalade militaire potentielle. Les niveaux clés à surveiller incluent les récents sommets du Brent et du WTI, ainsi que les décisions de l'OPEP+ lors de sa prochaine réunion. Tout signe de percée diplomatique pourrait déclencher un retournement brutal, mais pour l'instant, la prime de risque reste fermement en place, avec des traders attentifs aux moindres signaux de tension ou d'apaisement.