Le résumé de juin de la BoJ signale des hausses de taux vers 1,75%

Le résumé de juin de la Banque du Japon (BoJ) a confirmé qu'une majorité de membres poussent en faveur de hausses de taux vers 1,75%, renforçant les attentes d'une normalisation accrue de la politique monétaire. Le résumé, publié mercredi, a montré que plusieurs membres ont plaidé pour des augmentations graduelles afin de ne pas prendre de retard sur l'inflation, un membre citant spécifiquement 1,75% comme objectif à moyen terme. Cette orientation restrictive contraste avec la position plus prudente des autres grandes banques centrales et a soutenu la récente reprise du yen.

Des données d'inflation mitigées en Australie ont donné le ton sur les marchés des changes de la région Asie-Pacifique mercredi. L'IPC global est inférieur aux prévisions, mais les mesures sous-jacentes se sont accélérées, laissant la voie de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA) incertaine. Le dollar australien est resté proche de ses plus bas de 11 semaines, tandis que le dollar néo-zélandais a touché un plus bas de sept mois, la vigueur généralisée du dollar américain accentuant la pression sur les devises antipodes. Westpac a maintenu son appel à une hausse en août, arguant que les effets de second tour du Moyen-Orient s'élargissent sur les prix à la consommation d'une manière que le chiffre global masque. Les marchés intègrent actuellement 36% de probabilité d'une hausse en août et 67% en décembre.

Pour les cambistes, le résumé restrictif de la BoJ renforce le scénario haussier du yen, surtout si les données américaines s'affaiblissent encore. L'écart de taux entre le Japon et les États-Unis reste large, mais tout rétrécissement pourrait déclencher des débouclages de carry trade. Le sort du dollar australien dépend de la réunion de la RBA la semaine prochaine et de l'IPC de juillet ; un statu quo avec un ton restrictif ou une hausse surprise pourrait faire remonter l'aussie de ses plus bas. Les traders doivent suivre les cotations en temps réel de NowPrice pour connaître les derniers niveaux de l'USD/JPY et de l'AUD/USD au fur et à mesure que ces événements se déroulent. Les données clés à surveiller incluent les révisions du PIB américain et l'indicateur d'inflation préféré de la Fed plus tard cette semaine.