Goldman Sachs estime que le dollar est surévalué alors que Trump se rend en Chine

Les stratèges de Goldman Sachs ont signalé que le dollar américain est surévalué alors que le président Donald Trump se rend en Chine pour des négociations commerciales, le renminbi s'échangeant à son niveau le plus bas depuis des décennies. Dans une note adressée à ses clients, l'équipe de change de la banque a fait valoir que la force du dollar n'est pas durable et qu'une correction est probable, surtout si les pourparlers commerciaux aboutissent à un accord permettant l'appréciation de la monnaie chinoise.

Le dollar a été soutenu par une Réserve fédérale restrictive et la demande de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude commerciale mondiale, mais Goldman Sachs estime que le billet vert est de plus en plus déconnecté des fondamentaux. Le renminbi, quant à lui, a été maintenu artificiellement faible par les autorités chinoises pour soutenir les exportations, mais la banque pense que Pékin pourrait lui permettre de se renforcer dans le cadre d'un accord commercial. Pour les cambistes, cette divergence crée une opportunité potentielle : un dollar plus faible et un yuan plus fort auraient des implications significatives pour les paires de devises comme USD/CNY et les devises des marchés émergents en général. Les traders peuvent suivre les prix en temps réel sur la page forex de NowPrice pour surveiller ces mouvements.

À l'avenir, l'issue de la rencontre Trump-Xi sera le catalyseur clé. Si un accord commercial est conclu, le dollar pourrait encore s'affaiblir à mesure que l'appétit pour le risque s'améliore et que le yuan s'apprécie. À l'inverse, un échec des pourparlers pourrait raviver les flux de valeurs refuges vers le dollar. Les niveaux clés à surveiller incluent le seuil de 7,00 sur USD/CNY et l'indice du dollar autour de 100. Tout changement dans les attentes de politique de la Fed, alimenté par les développements commerciaux, amplifierait également la volatilité des devises.