Le pari sur la dépréciation du dollar est terminé, selon Yardeni
Yardeni Research estime que le pari sur la dépréciation du dollar est terminé, les craintes tarifaires s'apaisant, la crédibilité de la Fed revenant et le dollar se renforçant malgré les hausses de taux de la BCE et de la BOJ.
Le soi-disant "pari sur la dépréciation du dollar" a en grande partie atteint son terme, selon une note de Yardeni Research, qui indique que les récents mouvements de marché ne soutiennent plus l'idée que les investisseurs abandonnent les actifs américains.
La note précise que les inquiétudes concernant les tarifs douaniers, l'indépendance de la Réserve fédérale et le creusement des déficits budgétaires se sont apaisées. Les traders intègrent désormais deux hausses de taux américains d'ici début 2027 après que le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé son engagement en faveur de la stabilité des prix. Les marchés des changes ont évolué à l'encontre du récit de dépréciation, l'indice du dollar américain se renforçant depuis la réunion de la Fed la semaine dernière, même si la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont toutes deux relevé leurs taux d'intérêt. L'euro s'est affaibli lors des dernières séances.
Pour les traders de forex, le changement de discours sur le dollar est significatif. Le pari sur la dépréciation avait été un moteur clé de la faiblesse du dollar plus tôt cette année, les investisseurs craignant qu'une politique budgétaire laxiste et une position accommodante de la Fed n'érodent le pouvoir d'achat du dollar. Désormais, avec la Fed signalant une position plus restrictive et les craintes tarifaires s'éloignant, le dollar regagne du soutien. Les traders doivent surveiller l'indice du dollar et les paires majeures comme EUR/USD et USD/JPY pour une confirmation supplémentaire du renversement de tendance. NowPrice propose des cotations en temps réel sur ces instruments pour aider les traders à suivre les derniers mouvements.
À l'avenir, l'accent sera mis sur les prochaines données d'inflation américaines et les discours de la Fed pour obtenir des indices sur le rythme des hausses de taux. Si la Fed maintient son ton restrictif, le dollar pourrait prolonger ses gains. Parallèlement, les décisions de taux de la BCE et de la BOJ seront également au centre de l'attention, car leur divergence avec la Fed pourrait influencer la dynamique des paires de devises. Le pari sur la dépréciation est peut-être mort, mais la trajectoire du dollar dépendra de l'évolution de ces politiques des banques centrales.