Le crédit privé fait face à une « vague de défauts », prévient le cofondateur de Glendon Capital

La cofondatrice de Glendon Capital, Holly Kim, a prévenu que le secteur du crédit privé s'apprête à connaître une importante « vague de défauts », s'exprimant lors du Forum mondial du crédit Bloomberg à New York. L'avertissement intervient alors que le secteur a connu une croissance rapide ces dernières années, les investisseurs institutionnels injectant des capitaux dans des stratégies de prêt privé.

Le marché du crédit privé s'est développé alors que les banques se sont retirées de certaines activités de prêt, mais les commentaires de Kim mettent en lumière des préoccupations croissantes concernant la qualité du crédit. Elle a souligné que les défauts attendus ne sont pas liés à des perturbations économiques ou à des facteurs liés à l'inflation, suggérant des problèmes structurels au sein de l'industrie elle-même. Cela pourrait avoir des implications pour les investisseurs sensibles aux taux d'intérêt, car les rendements du crédit privé ont été une source clé de revenus dans un environnement de taux élevés prolongés. Les données de NowPrice montrent que les spreads sur les indices de référence du crédit privé sont sous pression, reflétant l'inquiétude du marché.

Les investisseurs doivent surveiller les prochains rapports de performance des fonds de crédit privé et tout signe d'augmentation des impayés. La trajectoire des taux de la Fed reste une variable clé, car des taux élevés prolongés pourraient exacerber les tensions chez les emprunteurs endettés. Les remarques de Kim s'ajoutent à un nombre croissant de voix mettant en garde contre cette classe d'actifs, devenue une part importante du paysage des titres à revenu fixe.