Les États-Unis placent 69 Mds$ d'obligations à 2 ans à 4,189%, note B+

Le Trésor américain a vendu 69 milliards de dollars d'obligations à 2 ans à un rendement maximal de 4,189%, l'adjudication recevant une note B+. Le rendement when-issued au moment de l'adjudication était de 4,192%, ce qui a donné un écart de -0,3 point de base, signifiant que l'adjudication s'est soldée en dessous du niveau when-issued. Ce résultat est favorable par rapport à l'écart moyen de 0,1 point de base des six adjudications précédentes.

Le ratio de couverture des offres (bid-to-cover) était de 2,64 fois, légèrement au-dessus de la moyenne de 2,61 fois, indiquant une demande solide. Les soumissionnaires directs, indicateur des acheteurs nationaux, ont pris 34,3% de l'offre, bien au-dessus de la moyenne de 29,1%. Les soumissionnaires indirects, incluant les banques centrales étrangères, ont représenté 55,5% contre une moyenne de 57,8%, tandis que les courtiers n'ont absorbé que 10,2%, en dessous de la moyenne de 13,0%. La forte participation des soumissionnaires directs suggère une demande robuste de la part des investisseurs nationaux américains, un signe positif pour le marché des obligations du Trésor. Pour les traders suivant les rendements en temps réel, NowPrice fournit des cotations à la seconde près sur les rendements du Trésor américain sur toute la courbe.

À l'avenir, les acteurs du marché se concentreront sur les données économiques à venir et les commentaires de la Réserve fédérale pour obtenir des indices sur la trajectoire des taux d'intérêt. Le rendement de l'obligation à 2 ans est particulièrement sensible aux attentes de politique de la Fed, et la forte demande lors de cette adjudication pourrait refléter la confiance dans l'environnement actuel des taux. Le prochain test majeur pour le marché des obligations du Trésor sera l'adjudication d'obligations à 5 ans plus tard cette semaine, qui fournira un aperçu supplémentaire de l'appétit des investisseurs pour les échéances intermédiaires.