Les données de la Fed montrent un écart de 28 000 milliards de dollars dans les actifs étrangers américains
Une étude de la Fed de New York révèle un écart de 28 000 milliards de dollars entre les actifs étrangers détenus par les États-Unis et les actifs américains détenus par l'étranger, avec des implications pour les flux de capitaux et les écarts de taux.
La dernière recherche de la Banque de la Réserve fédérale de New York met en évidence un écart de 28 000 milliards de dollars entre ce que les États-Unis possèdent en actifs étrangers et ce que les investisseurs étrangers détiennent en actifs américains. Les États-Unis détiennent 41 000 milliards de dollars d'actifs étrangers, tandis que les investisseurs étrangers possèdent 69 000 milliards de dollars d'actifs américains, créant une position de passif net significative.
Ce déséquilibre est important pour les traders de taux d'intérêt et de politique des banques centrales car il reflète l'ampleur des entrées de capitaux étrangers sur les marchés américains, qui aident à maintenir les rendements obligataires américains plus bas qu'ils ne le seraient autrement. Une forte détention étrangère de bons du Trésor américain et d'autres actifs signifie que tout changement dans la demande étrangère—que ce soit en raison de tensions géopolitiques, de changements dans la gestion des réserves ou d'écarts de taux relatifs—peut avoir un impact direct sur les rendements américains et le dollar. Pour les traders qui suivent les taux en temps réel, NowPrice fournit des cotations à jour sur les bons du Trésor américain et les paires de devises pour surveiller ces dynamiques.
À l'avenir, les participants au marché surveilleront tout signe de rééquilibrage des portefeuilles étrangers, en particulier de la part des principaux détenteurs comme le Japon et la Chine. Le resserrement quantitatif en cours de la Fed réduit également le pool de bons du Trésor disponibles, ce qui pourrait amplifier l'impact des ventes étrangères. Le prochain point de données clé sera le rapport TIC (Treasury International Capital), qui fournit des mises à jour mensuelles sur les avoirs transfrontaliers.