Les inscriptions au chômage aux États-Unis chutent à 215K, l'attention se tourne vers la Fed

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis se sont établies à 215 000 pour la semaine se terminant le 27 juin, légèrement en dessous de l'estimation consensuelle de 220 000. Ces données maintiennent les inscriptions dans la fourchette récente, mais l'attention du marché s'est rapidement déplacée vers le tableau plus large du marché du travail après un rapport sur l'emploi non agricole plus faible que prévu. Le taux de chômage a baissé, mais en grande partie en raison d'une forte baisse du taux de participation à la force de travail, un nombre important de travailleurs ayant quitté le marché. Les détails sectoriels ont montré une faiblesse inhabituelle dans les loisirs et l'hôtellerie, une évolution que certains analystes ont liée à des ajustements post-Coupe du Monde.

Pour les traders de taux d'intérêt et de politique des banques centrales, la combinaison d'une baisse des inscriptions au chômage et d'un rapport sur l'emploi faible crée un signal mitigé. La réaction immédiate du marché a été une forte baisse des rendements des obligations du Trésor, avec le taux à 2 ans en baisse de 4,7 points de base à 4,116 % et le taux à 10 ans en baisse de 9,7 points de base à 4,46 %, repassant sous le seuil des 4,5 %. Le dollar s'est affaibli, poussant l'USDJPY vers de nouveaux plus bas, tandis que l'EURUSD et le GBPUSD ont grimpé. Les actions ont bondi grâce à l'espoir que la Fed puisse assouplir sa politique sans plonger l'économie dans une récession. Pour les prix actuels de ces instruments, consultez la page des taux de NowPrice.

À l'avenir, les traders se concentreront sur les prochaines communications de la Fed et les données d'inflation pour évaluer si l'affaiblissement du marché du travail est suffisant pour modifier la position politique. Le prochain point de données clé est l'IPC de juin, qui permettra de vérifier si la récente baisse des rendements est justifiée. Les marchés intègrent désormais une probabilité plus élevée de baisses de taux plus tard dans l'année, mais la Fed a souligné qu'elle avait besoin de davantage de preuves que l'inflation évolue durablement vers son objectif de 2 % avant d'assouplir.