Le taux de chômage ILO du Royaume-Uni en avril tombe à 4,9%, les salaires dépassent les prévisions

Les données sur l'emploi au Royaume-Uni pour avril ont montré un marché du travail plus fort que prévu, avec le taux de chômage ILO tombant à 4,9% contre 5,0% au cours de la période précédente, contre des prévisions de 5,0%. La variation de l'emploi a bondi de 100 000, bien au-dessus de l'estimation consensuelle de 75 000, tandis que les gains hebdomadaires moyens incluant les primes ont augmenté de 4,4% sur un an, dépassant les 4,0% attendus. Hors primes, les gains ont augmenté de 3,4%, également au-dessus des prévisions de 3,2%. Les données sur les salaires de mai ont montré une modeste augmentation de 2 000, après une baisse révisée de 53 000 en avril.

Pour les traders de taux d'intérêt, ces données renforcent une orientation restrictive de la Banque d'Angleterre. Un marché du travail tendu avec une croissance des salaires qui s'accélère suggère des pressions inflationnistes intérieures persistantes, réduisant la probabilité de baisses de taux à court terme. La BoE était attendue pour commencer à assouplir plus tard cette année, mais ce rapport repousse ces attentes. Le marché OIS intègre désormais une probabilité plus faible de baisse lors de la réunion d'août. Les prix et graphiques en direct sur NowPrice montrent comment les contrats à terme sur le short-sterling et les rendements des gilts réagissent à la publication.

À l'avenir, le prochain indicateur clé pour la BoE sera l'IPC de mai qui sera publié le mois prochain. Si l'inflation des services reste collante parallèlement à une forte croissance des salaires, l'argument en faveur d'un statu quo des taux pendant l'été se renforce. Les traders surveilleront également les enquêtes PMI de juin pour voir si la vigueur du marché du travail se traduit par une dynamique économique plus large. La prochaine réunion du MPC est prévue le 7 août, les marchés intégrant désormais environ 30% de chances d'une baisse de 25 pb, contre près de 50% avant les données.