L'accord de Tilman Fertitta à 5,7 milliards $ ajoute 52 casinos à son empire

Le magnat de l'immobilier Tilman Fertitta a enfin conclu un accord pour acquérir Caesars Entertainment Inc. dans le cadre d'une transaction en numéraire de 5,7 milliards de dollars, ajoutant 52 casinos à travers les États-Unis à son empire du divertissement. L'accord, annoncé jeudi, marque l'aboutissement d'une poursuite qui a commencé dès 2018 lorsque Fertitta a approché Caesars pour la première fois au sujet d'une éventuelle fusion.

Pour les traders de taux d'intérêt et de politique des banques centrales, cette acquisition à grande échelle a des implications pour les marchés du crédit et l'effet de levier. Fertitta avait auparavant emprunté massivement pour acheter l'équipe de basket-ball des Houston Rockets pour 2,2 milliards de dollars, et l'accord Caesars impliquera probablement un financement par emprunt important. La nature en numéraire de la transaction suggère que Fertitta a obtenu un financement aux niveaux de taux d'intérêt actuels, qui restent élevés après le cycle de resserrement de la Réserve fédérale. Les traders qui surveillent les écarts de rendement des obligations à haut rendement et les marchés de prêts à effet de levier doivent surveiller les éventuels effets d'entraînement à mesure que l'accord progresse.

À l'avenir, l'acquisition est soumise à des approbations réglementaires, notamment de la part des autorités de jeu dans plusieurs États. La structure de financement et les conditions seront étroitement surveillées par les investisseurs en crédit. Les casinos Golden Nugget de Fertitta fonctionneront désormais parallèlement aux propriétés de Caesars, créant une entité combinée avec une part de marché substantielle dans l'industrie du jeu américaine. Le calendrier de réalisation de l'accord et toute éventuelle préoccupation antitrust seront des facteurs clés à surveiller dans les mois à venir.