Le CIO d'E Fund : les fondamentaux technologiques porteront les marchés dans un contexte macro plus restrictif

Jeff Li, directeur des investissements actions mondiales chez E Fund Management (Hong Kong), a déclaré qu'il s'attend à ce que les fondamentaux technologiques portent les marchés boursiers alors que l'environnement macro devient relativement plus restrictif. S'exprimant en marge de Bloomberg Invest Hong Kong, Li a décrit le sentiment actuel du marché comme prudemment optimiste, mettant l'accent sur la force sous-jacente des entreprises technologiques plutôt que sur les vents arrière macroéconomiques généraux.

Le passage à un contexte macro plus restrictif, comprenant d'éventuels ajustements de taux et une liquidité réduite, comprime généralement les multiples de valorisation sur l'ensemble du marché actions. Cependant, Li soutient que les entreprises technologiques avec une forte croissance des bénéfices, des bilans solides et un pouvoir de fixation des prix peuvent surperformer dans un tel environnement. Cette vision s'aligne sur le schéma historique où la rotation sectorielle favorise les actions de croissance de qualité pendant les phases de fin de cycle. Pour les traders qui suivent les cotations boursières en temps réel sur NowPrice, la résilience relative du secteur technologique peut présenter des opportunités, surtout si la saison des résultats confirme la force fondamentale que Li souligne.

À l'avenir, les investisseurs surveilleront les publications de données clés, notamment les prochains chiffres de l'inflation et les commentaires des banques centrales, pour obtenir des indices sur le rythme du resserrement. L'optimisme prudent de Li suggère que, bien que les vents contraires macro persistent, la sélection de titres au sein de la technologie reste cruciale. L'interaction entre le rendement des bénéfices et le rendement obligataire — le soi-disant modèle de la Fed — déterminera probablement si les actions peuvent maintenir leurs valorisations actuelles. Pour l'instant, l'accent reste mis sur les fondamentaux spécifiques aux entreprises en tant que moteur principal de la direction du marché.