Un gestionnaire de JPMorgan affirme que la demande d'obligations s'accélère avec des rendements plus élevés

Kelsey Berro, gestionnaire de portefeuille obligataire chez JPMorgan Asset Management, affirme que la vente actuelle d'obligations diffère des épisodes passés car la demande de titres à revenu fixe s'accélère à des niveaux de rendement plus élevés. Cette observation intervient dans un contexte de hausse des rendements obligataires mondiaux, alimentée par les attentes d'une inflation persistante et d'un resserrement monétaire. La différence clé, selon Berro, est que les investisseurs sont de plus en plus attirés par les obligations à mesure que les rendements augmentent, plutôt que de fuir cette classe d'actifs. Cela suggère que la vente pourrait être auto-limitante, car des rendements plus élevés attirent des acheteurs et stabilisent les prix. Pour les acteurs du marché actions, le comportement du marché obligataire est crucial : si les rendements se stabilisent ou baissent, cela pourrait réduire la pression du taux d'actualisation sur les actions, soutenant potentiellement les valorisations. Les traders peuvent suivre ces dynamiques sur le tableau de bord en direct de NowPrice, qui suit les rendements obligataires et les mouvements des indices boursiers en temps réel. À l'avenir, l'accent sera mis sur les prochaines données d'inflation et les signaux des banques centrales. Si la demande continue de s'accélérer à des niveaux de rendement plus élevés, le marché obligataire pourrait trouver un plancher plus tôt que lors des ventes précédentes. Cependant, toute surprise sur l'inflation ou un changement de politique restrictive pourrait raviver la pression vendeuse. Les investisseurs devraient surveiller la prochaine publication de l'IPC américain et les commentaires de la Fed pour obtenir des indices sur la direction des rendements.