Ouro Estável com Payrolls Fracos dos EUA Pressionando o Dólar e Apoiando Perspectiva de Juros

O ouro pouco mudou na manhã de quinta-feira, mesmo com o dólar americano caindo fortemente após a desaceleração das contratações nos EUA mais do que o esperado, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve pode cortar as taxas de juros ainda este ano. O ouro à vista foi negociado perto de US$ 2.350 por onça, mantendo os ganhos da sessão anterior, enquanto o índice do dólar (DXY) caiu para uma mínima de três semanas. Um dólar mais fraco torna o ouro cotado em dólar mais barato para detentores de outras moedas, apoiando a demanda. Os dados mais fracos do mercado de trabalho também reforçaram o argumento para uma política monetária menos restritiva (dovish), o que tende a beneficiar ativos sem rendimento como o ouro. Além disso, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, que tem correlação inversa com o ouro, recuou, ampliando o apelo do metal. Para os níveis de preços mais recentes, os traders podem verificar as cotações em tempo real do NowPrice.

A dinâmica atual do ouro reflete não apenas os dados de emprego, mas também um contexto mais amplo de compras maciças de ouro por bancos centrais desde 2022, que sustentam a demanda estrutural. O spread entre os futuros da COMEX e o ouro físico em Londres (LBMA) permanece monitorado, enquanto os fluxos para ETFs de ouro, como GLD e IAU, mostram entradas modestas. A demanda por joias e investimentos também contribui para o equilíbrio do mercado. O enfraquecimento do dólar, impulsionado pela expectativa de cortes de juros, reforça a tendência altista para o ouro, já que ativos sem rendimento se tornam mais atrativos em um ambiente de taxas mais baixas.

Os participantes do mercado agora aguardam o relatório de folhas de pagamento não agrícolas (payroll) de sexta-feira para obter mais confirmação da desaceleração do mercado de trabalho. Um contínuo enfraquecimento pode acelerar as expectativas de um corte de juros já em setembro, fornecendo suporte adicional ao ouro. No entanto, qualquer surpresa positiva nos dados de emprego pode reverter o momentum atual e pressionar os preços do ouro para baixo, especialmente se o dólar se fortalecer e os rendimentos reais subirem. A atenção também se volta para possíveis declarações de membros do Fed, que podem influenciar as expectativas de política monetária e, consequentemente, o preço do ouro.