Relatório CPI dos EUA de abril: inflação central permanece elevada, Fed em foco

O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de abril, divulgado na terça-feira, mostrou que a inflação central permanece teimosamente elevada, frustrando as esperanças de uma guinada de curto prazo pelo Federal Reserve. O CPI cheio subiu 0,3% na comparação mensal, enquanto a medida central, que exclui alimentos e energia, aumentou 0,4%, igualando o ritmo do mês anterior. Na base anual, o CPI central ficou em 3,6%, bem acima da meta de 2% do Fed.

A persistência da inflação central, impulsionada em grande parte pelos custos de serviços e preços de moradia, sugere que o ciclo de aperto do Fed está longe do fim. Para os traders de taxas de juros, os dados reforçam a probabilidade de o Fed manter a taxa dos fundos federais em sua faixa atual de 5,25%-5,50% por um período prolongado, com cortes de juros improváveis antes do quarto trimestre. O rendimento do título do Tesouro de 2 anos, sensível às expectativas de política do Fed, saltou 10 pontos-base após a divulgação, enquanto o rendimento de 10 anos subiu 8 pb, inclinando ligeiramente a curva. Confira a página de taxas do NowPrice para obter as cotações mais recentes de títulos do Tesouro e futuros de taxas.

Olhando adiante, os traders se concentrarão nos próximos dados do índice de preços ao produtor (PPI) e vendas no varejo para obter mais pistas sobre a dinâmica da inflação e a força do consumidor. A próxima reunião de política do Fed em junho é amplamente esperada para resultar em nenhuma mudança, mas o gráfico de pontos e a entrevista coletiva do presidente Powell serão examinados em busca de qualquer mudança na trajetória mediana das taxas. Os níveis-chave a serem observados incluem o rendimento de 2 anos em 5,00% e o rendimento de 10 anos em 4,60%, com uma quebra acima desses níveis sinalizando uma precificação mais hawkish.