Surpresa inflacionária na zona do euro fortalece caso para alta de juros do BCE

A inflação nas quatro maiores economias da zona do euro provavelmente acelerou ou se manteve em ritmo elevado em maio, reforçando o argumento a favor de um aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu em sua próxima reunião de política monetária.

Os dados, abrangendo Alemanha, França, Itália e Espanha, mostraram que as pressões sobre os preços permanecem teimosamente altas, apesar do ciclo de aperto do BCE até agora. A inflação subjacente, que exclui preços voláteis de alimentos e energia, também está se mostrando persistente. Isso sugere que a batalha do BCE contra a inflação está longe de terminar e que é necessário mais aperto monetário para trazer a inflação de volta à meta de 2%. O BCE já elevou as taxas em várias reuniões, mas os últimos dados de inflação indicam que o ritmo dos aumentos pode precisar continuar.

Para os operadores de taxas de juros, esse desenvolvimento reforça a probabilidade de um aumento de juros na próxima reunião do BCE, com os mercados precificando alta probabilidade de um aumento de 25 pontos-base. A persistência da inflação também levanta a possibilidade de novos aumentos ainda este ano. Os operadores devem monitorar o dado de inflação geral da zona do euro, previsto para a próxima semana, bem como as projeções econômicas atualizadas do BCE, que fornecerão pistas sobre a trajetória futura das taxas. O rendimento dos títulos alemães, referência para a zona do euro, já subiu em antecipação, e os movimentos adicionais dependerão dos dados e da comunicação do BCE. A NowPrice oferece cotações em tempo real para títulos públicos da zona do euro e futuros de taxas de juros, permitindo que os operadores acompanhem as reações do mercado à medida que os dados são divulgados.