Bitcoin y S&P 500 se ven diferentes al ajustar por oferta monetaria

Ajustar los precios de los activos por el crecimiento de la oferta monetaria revela una realidad de mercado muy diferente a la que sugieren los precios nominales en dólares. Bitcoin ha caído casi un 50% desde su máximo de 126.000 dólares en octubre de 2025 hasta alrededor de 66.000 dólares, mientras que el S&P 500 se mantiene cerca de máximos históricos en términos nominales. Sin embargo, cuando ambos se ajustan por la medida de oferta monetaria M2 de la Reserva Federal — que rastrea activos líquidos como efectivo, depósitos a la vista y de ahorro — el panorama cambia drásticamente.

Para los operadores de criptomonedas y activos digitales, esta perspectiva ajustada es crucial porque elimina la distorsión inflacionaria creada por años de expansión monetaria agresiva. La oferta monetaria M2 ha crecido sustancialmente desde 2020, lo que significa que los precios en dólares pueden exagerar el poder adquisitivo real. Cuando bitcoin se ajusta por M2, su caída desde el máximo es mucho más pronunciada que la caída nominal del 47%, lo que podría indicar una debilidad subyacente más profunda en el apetito por el riesgo. De manera similar, la resiliencia nominal del S&P 500 oculta una caída real significativa, lo que sugiere que los mercados de valores también están siendo impulsados por la liquidez en lugar de por la fortaleza económica genuina. Los precios de criptomonedas en vivo y los gráficos en NowPrice muestran cómo bitcoin está reaccionando a estas fuerzas macro en tiempo real.

De cara al futuro, los operadores deben monitorear de cerca las tendencias de crecimiento de M2 y las señales de política de la Fed. Si el crecimiento de la oferta monetaria continúa desacelerándose o se contrae, el ajuste real podría volverse aún más pronunciado, lo que podría acelerar las caídas tanto en cripto como en acciones. Los datos clave a seguir incluyen las actualizaciones semanales del balance de la Fed y los informes mensuales de M2, así como la capacidad de bitcoin para mantener los niveles de soporte ajustados por la oferta monetaria. La divergencia entre los precios nominales y reales podría persistir hasta que las condiciones de liquidez cambien materialmente.