Caen las importaciones de GNL de EE.UU. a la UE por brecha de precios, amenazando acuerdo comercial

Las importaciones europeas de gas natural licuado (GNL) estadounidense cayeron bruscamente en junio, ya que los cargamentos estadounidenses se volvieron demasiado caros en comparación con otros proveedores, lo que amenaza la viabilidad del nuevo acuerdo comercial UE-EE.UU.

La Unión Europea ha sido el mayor comprador regional de GNL estadounidense durante dos años, impulsada por las sanciones al gas ruso y la prohibición de compras de GNL ruso a partir de 2027. Sin embargo, el mes pasado los compradores europeos evitaron el gas estadounidense debido a una brecha de precios cada vez mayor. Los precios del GNL estadounidense subieron por la fuerte demanda interna y los mayores costos del gas de alimentación, mientras que los precios de referencia europeos se suavizaron por el abundante almacenamiento y el menor consumo industrial. Esta divergencia hizo que los cargamentos estadounidenses no fueran competitivos, lo que provocó una caída significativa de las importaciones.

Para los operadores energéticos, el cambio en los flujos de GNL tiene implicaciones inmediatas en los precios. El diferencial entre los puntos de referencia Henry Hub de EE.UU. y TTF europeo se amplió, lo que indica una pérdida de competitividad de precios de EE.UU. Los operadores pueden monitorear estos movimientos de precios en tiempo real en el panel de combustible en vivo de NowPrice para rastrear las oportunidades de arbitraje cambiantes. La caída también plantea interrogantes sobre la economía de exportación de GNL de EE.UU., ya que los compradores europeos podrían recurrir cada vez más a Catar, Nigeria u otros proveedores. Si la tendencia persiste, podría presionar a los productores estadounidenses de GNL a bajar los precios o arriesgarse a perder participación de mercado en su mercado de exportación más importante.

De cara al futuro, los puntos de datos clave a observar son los volúmenes semanales de exportación de GNL de EE.UU. de la Administración de Información Energética y los niveles de almacenamiento de gas europeo de Gas Infrastructure Europe. El acuerdo comercial UE-EE.UU., que entró en vigor en julio, incluye disposiciones para la cooperación energética, pero la desconexión de precios socava sus beneficios inmediatos. Si el GNL estadounidense sigue siendo no competitivo durante el verano, la administración Biden podría enfrentar presiones para abordar los costos de exportación o arriesgarse a una ruptura diplomática con Bruselas. Los próximos meses pondrán a prueba si el acuerdo comercial puede ofrecer la seguridad energética prometida o si las fuerzas del mercado anularán los acuerdos políticos.