La crisis de suministro de Irán podría llevar el petróleo por debajo de 40 dólares

Un analista contrario advierte que una crisis de suministro provocada por Irán podría desencadenar una recesión y llevar el petróleo por debajo de 40 dólares por barril, desafiando la opinión general de que la escasez significa precios más altos.

Gail Tverberg, escritora y oradora sobre temas energéticos conocida por su trabajo sobre el pico del petróleo y las dinámicas financieras, argumenta que el enfoque actual en la escasez de petróleo a corto plazo derivada del conflicto con Irán pasa por alto un punto crucial. En una economía autoorganizada, dice, las interrupciones del suministro pueden llevar a precios más bajos, no más altos, ya que profundizan una recesión y reducen la demanda. Los inventarios de crudo de EE. UU. continúan cayendo y los flujos a través del estrecho de Ormuz se han ralentizado, pero Tverberg advierte que la suposición típica de que la escasez equivale a precios más altos puede ser errónea. En cambio, la contracción económica causada por la crisis de suministro podría superar el impacto directo en los precios, empujando el petróleo por debajo de 40 dólares.

Para los operadores de energía, esta perspectiva es un recordatorio de que los shocks de oferta no siempre conducen a resultados alcistas. La interacción entre el riesgo geopolítico y la demanda macroeconómica es compleja. Mientras muchos analistas se centran en la pérdida directa de suministro de Irán, el ciclo de retroalimentación económica más amplio podría dominar. Los precios del combustible en vivo y los gráficos en NowPrice muestran cómo el mercado está reaccionando a estas señales contradictorias, con una volatilidad que se espera se mantenga elevada. Los operadores deben monitorear no solo los datos de oferta física, sino también los indicadores adelantados de recesión, como los PMI manufactureros y las cifras de empleo, que podrían amplificar el escenario bajista.

De cara al futuro, la pregunta clave es si la economía global puede absorber la interrupción del suministro sin caer en una recesión. Si la tesis de Tverberg resulta correcta, los precios del petróleo podrían romper por debajo del nivel de 40 dólares, un movimiento que tendría profundas implicaciones para productores, refinadores e inversores. Las próximas semanas serán críticas, ya que los datos sobre inventarios de EE. UU., tiempos de tránsito en Ormuz y actividad económica proporcionarán señales más claras. Por ahora, el mercado sigue dividido entre la narrativa alcista de la crisis de suministro y la visión bajista de la destrucción de la demanda, preparando el escenario para movimientos bruscos en cualquier dirección.