La ganancia de trading de petróleo de TotalEnergies se duplicó a $1 mil millones en el primer trimestre

Las ganancias de trading de petróleo de TotalEnergies SE se duplicaron hasta aproximadamente $1.000 millones en el primer trimestre de 2026, según el CEO Patrick Pouyanné. El aumento fue impulsado por una ola estratégica de compras de crudo antes del conflicto con Irán, mientras el gigante energético se posicionaba para capitalizar las tensiones geopolíticas. Este movimiento se produjo en un contexto de ampliación del diferencial Brent-WTI, que superó los $5 por barril, y de un mercado en backwardation que incentivaba el almacenamiento de crudo para ventas futuras a precios más altos. La capacidad ociosa de la OPEP+, estimada en unos 5 millones de barriles diarios, no fue suficiente para calmar los temores de interrupción del suministro desde el estrecho de Ormuz.

Para los operadores de energía, esto subraya cómo el riesgo geopolítico puede crear oportunidades lucrativas en los mercados petroleros. El conflicto con Irán interrumpió las rutas de suministro y aumentó la volatilidad de los precios, permitiendo a actores bien capitalizados como TotalEnergies beneficiarse de las oscilaciones de precios. Los márgenes de cracking (crack spreads) se dispararon ante la escasez de diésel y gasolina, lo que mejoró la rentabilidad de las refinerías integradas. Mientras tanto, la demanda marginal de China se mantuvo débil por la desaceleración industrial, pero las compras estratégicas de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE.UU. (SPR), que cayó a su nivel más bajo en 40 años, añadieron presión alcista. Los operadores pueden monitorear estos movimientos en tiempo real utilizando el panel de combustible en vivo de NowPrice, que rastrea los precios del crudo y productos refinados en los principales índices de referencia.

De cara al futuro, los participantes del mercado estarán atentos a nuevos desarrollos en Medio Oriente y su impacto en la oferta de petróleo. Las decisiones de producción de la OPEP+, especialmente la coordinación entre Arabia Saudita y Rusia para ajustar los recortes, serán clave. El ritmo de recuperación de la demanda global, junto con la posible relajación de la política monetaria de la Fed (que podría debilitar el dólar y hacer más atractivo el crudo), también serán factores críticos que darán forma a las estrategias de trading en los próximos meses. Un regreso a la contango podría indicar un exceso de oferta, mientras que la persistencia de la backwardation mantendría el sesgo alcista.