Lucro de trading de petróleo da TotalEnergies dobrou para US$ 1 bilhão no primeiro trimestre

Os lucros de trading de petróleo da TotalEnergies SE (Ticker: TTE) dobraram para aproximadamente US$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2026, de acordo com o CEO Patrick Pouyanné. O aumento foi impulsionado por uma onda estratégica de compras de petróleo bruto antes do conflito com o Irã, enquanto a gigante de energia se posicionava para capitalizar as tensões geopolíticas. A empresa aproveitou a estrutura de mercado em backwardation, onde os contratos futuros de curto prazo negociam acima dos de longo prazo, permitindo lucros com a venda de cargas físicas a prêmios elevados. A TotalEnergies também se beneficiou de um spread Brent-WTI alargado, que favoreceu a arbitragem entre os benchmarks.

Para os traders de energia, isso ressalta como o risco geopolítico pode criar oportunidades lucrativas nos mercados de petróleo. O conflito com o Irã interrompeu as rotas de abastecimento no Estreito de Ormuz e aumentou a volatilidade dos preços, permitindo que players bem capitalizados como a TotalEnergies lucrassem com as oscilações de preços. A capacidade ociosa da OPEP+, estimada em cerca de 5 milhões de barris por dia, não foi suficiente para conter a alta, já que grande parte está concentrada na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos, enquanto a Rússia enfrenta sanções. A margem de crack (crack spread) das refinarias disparou, refletindo a escassez de diesel e gasolina, impulsionando ainda mais os ganhos de trading. Os traders podem monitorar esses movimentos em tempo real usando o painel de combustíveis ao vivo da NowPrice, que rastreia os preços do petróleo bruto e produtos refinados nos principais benchmarks.

Olhando adiante, os participantes do mercado ficarão atentos a novos desenvolvimentos no Oriente Médio e seu impacto na oferta de petróleo. As decisões de produção da OPEP+, especialmente a coordenação entre Arábia Saudita e Rússia, e o ritmo de recuperação da demanda global — com destaque para a demanda marginal da China — também serão fatores críticos que moldarão as estratégias de trading nos próximos meses. O nível da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) dos EUA, atualmente em cerca de 370 milhões de barris, pode ser usado para amenizar picos de preço, mas sua capacidade limitada reduz o poder de intervenção. A estrutura de mercado pode oscilar entre contango e backwardation, dependendo das expectativas de oferta e demanda, criando novas oportunidades para traders ágeis.