Temor a un exceso de petróleo podría ser exagerado, según consultora líder
FGE NexantECA afirma que hasta el 75% de los flujos de petróleo previos al conflicto a través del Estrecho de Ormuz podrían regresar a fin de año, pero advierte que los precios más bajos en 2027 no están garantizados debido a las persistentes tensiones entre EE.UU. e Irán.
Una consultora energética de primer nivel ha rechazado los temores de un inminente exceso de petróleo, argumentando que una parte significativa del suministro interrumpido podría regresar, pero que los precios más bajos están lejos de ser seguros. FGE NexantECA, un asesor líder de la industria, dijo a CNBC que hasta el 75% de los flujos de petróleo que anteriormente transitaban por el Estrecho de Ormuz antes del conflicto entre EE.UU. e Irán podrían restaurarse para finales de este año. Sin embargo, la firma advirtió que una caída sostenida de los precios del petróleo hacia 2027 no está garantizada, ya que las tensiones geopolíticas subyacentes siguen sin resolverse.
La evaluación de la consultora desafía la narrativa predominante de un mercado con exceso de oferta. Antes de que el conflicto se intensificara, FGE había pronosticado el Brent en el rango superior de los 50 a los 60 dólares por barril para 2027. Ese escenario aún podría materializarse, pero depende de la normalización total de los flujos a través del punto de estrangulamiento estratégico. El Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo, y cualquier interrupción tiene efectos desproporcionados en la oferta global. Para los operadores que siguen las cotizaciones de combustible en tiempo real en NowPrice, el regreso de incluso volúmenes parciales podría aliviar los temores de oferta a corto plazo, pero la prima de riesgo vinculada a las tensiones con Irán es poco probable que desaparezca rápidamente.
De cara al futuro, la variable clave sigue siendo la trayectoria de las relaciones entre EE.UU. e Irán. El presidente emérito de FGE señaló que una resolución duradera parece lejana, lo que significa que el mercado podría seguir valorando una prima de riesgo geopolítico. Los operadores deben monitorear los datos semanales de inventarios de EE.UU. y las decisiones de producción de la OPEP+ para obtener más pistas sobre los equilibrios de oferta. Si bien la amenaza inmediata de un exceso de oferta puede ser exagerada, el camino hacia precios más bajos está plagado de incertidumbre, y cualquier renovación de las tensiones podría revertir rápidamente la actual relajación de las preocupaciones sobre la oferta.