Temor de excesso de petróleo pode ser exagerado, diz consultoria líder
A FGE NexantECA afirma que até 75% dos fluxos de petróleo pré-conflito através do Estreito de Ormuz podem retornar até o final do ano, mas alerta que preços mais baixos em 2027 não são garantidos devido às tensões persistentes entre EUA e Irã.
Uma consultoria de energia de alto nível rejeitou os temores de um excesso iminente de petróleo, argumentando que uma parte significativa da oferta interrompida pode retornar, mas que preços mais baixos estão longe de ser certos. A FGE NexantECA, uma consultora líder do setor, disse à CNBC que até 75% dos fluxos de petróleo que anteriormente transitavam pelo Estreito de Ormuz antes do conflito entre EUA e Irã podem ser restaurados até o final deste ano. No entanto, a empresa alertou que uma queda sustentada nos preços do petróleo em 2027 não é garantida, pois as tensões geopolíticas subjacentes permanecem sem solução.
A avaliação da consultoria desafia a narrativa predominante de um mercado com excesso de oferta. Antes da escalada do conflito, a FGE havia previsto o Brent na faixa superior dos US$ 50 a US$ 60 por barril para 2027. Esse cenário ainda pode se concretizar, mas depende da normalização total dos fluxos através do ponto de estrangulamento estratégico. O Estreito de Ormuz lida com cerca de um quinto do consumo global de petróleo, e qualquer interrupção tem efeitos desproporcionais na oferta global. Para os traders que acompanham as cotações de combustível em tempo real na NowPrice, o retorno de volumes parciais pode aliviar os temores de oferta no curto prazo, mas o prêmio de risco ligado às tensões com o Irã dificilmente desaparecerá rapidamente.
Olhando para o futuro, a variável-chave continua sendo a trajetória das relações entre EUA e Irã. O presidente emérito da FGE observou que uma resolução duradoura parece distante, o que significa que o mercado pode continuar a precificar um prêmio de risco geopolítico. Os traders devem monitorar os dados semanais de estoques dos EUA e as decisões de produção da OPEP+ para obter mais pistas sobre os equilíbrios de oferta. Embora a ameaça imediata de excesso de oferta possa ser exagerada, o caminho para preços mais baixos é repleto de incertezas, e qualquer renovação das tensões pode reverter rapidamente o atual alívio nas preocupações com a oferta.