Yardeni ve mercados tranquilos pese al alza de rendimientos y la guerra en Irán
El veterano estratega Ed Yardeni dice que los mercados están asumiendo el alza de rendimientos, ignorando la inflación por el repunte energético de la guerra en Irán.
El veterano estratega de mercado Ed Yardeni dice que los inversores están asumiendo el reciente aumento de los rendimientos del Tesoro, ignorando la inflación causada por el repunte de los precios de la energía debido a la guerra en Irán.
Yardeni, conocido por su actitud tranquila durante las turbulencias del mercado, argumenta que la reacción del mercado de bonos es ordenada y que la Reserva Federal difícilmente reaccionará de forma exagerada. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha subido bruscamente mientras los operadores descuentan expectativas de inflación más altas vinculadas al conflicto en Irán, que ha interrumpido los suministros de petróleo y elevado los precios del crudo. Sin embargo, Yardeni cree que el repunte de los costos energéticos será transitorio, a medida que la economía global se ajuste y surjan fuentes de suministro alternativas. Para los operadores de combustibles, la conclusión clave es que el mercado no está en pánico, lo que puede limitar un mayor avance de los precios del crudo. Consulte la página de combustibles de NowPrice para conocer el contexto actual de los precios de la gasolina y el diésel.
De cara al futuro, los operadores deben monitorear la próxima declaración de política de la Fed en busca de cualquier cambio de tono. Si la Fed señala preocupación por la inflación, los rendimientos podrían subir aún más, presionando a los activos de riesgo. Por el contrario, una postura acomodaticia podría calmar los mercados y pesar sobre el crudo. También hay que estar atentos a los datos semanales de inventarios de la EIA, que mostrarán cómo el conflicto en Irán está afectando los niveles reales de oferta. El diferencial Brent-WTI podría ampliarse si las interrupciones afectan más a las exportaciones de Oriente Medio que a la producción estadounidense. En general, la visión de Yardeni sugiere que la reacción del mercado energético a los eventos geopolíticos podría ser más moderada que en crisis pasadas, ya que el mercado petrolero global cuenta con más capacidad de reserva y reservas estratégicas para amortiguar los choques.