PMI de Japón alcanza máximo de 3 meses mientras costos de insumos suben a pico de 4 años

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto de Japón subió a un máximo de tres meses en junio, señalando una aceleración en la actividad del sector privado. Sin embargo, el informe también reveló que la inflación de los costos de los insumos se disparó a su nivel más fuerte desde julio de 2022, impulsada principalmente por los costos de energía y materias primas relacionados con el conflicto en Medio Oriente.

La lectura del PMI general, aunque positiva, oculta preocupaciones subyacentes. El componente de costos de insumos es el elemento más sensible al mercado para los operadores de USD/JPY y bonos del gobierno japonés (JGB). La inflación se ha acelerado durante cinco meses consecutivos, reforzando la reciente subida de tasas del Banco de Japón (BOJ) al 1% y manteniendo firmemente sobre la mesa un mayor endurecimiento. Para los operadores de forex, esto apoya al yen, ya que sugiere que el BOJ podría necesitar subir las tasas antes que después, reduciendo el diferencial de tasas de interés con Estados Unidos. Para conocer los precios actuales del USD/JPY y otros pares del yen, consulte la página de fx de NowPrice.

Una advertencia clave en los datos es que una parte significativa de la fortaleza de la demanda refleja acumulación preventiva de existencias en lugar de demanda final genuina. Esto implica que la cifra compuesta del PMI puede exagerar el impulso de crecimiento subyacente. La actividad podría suavizarse a medida que se llene la capacidad de los almacenes y las presiones de costos obliguen a los gerentes de compras a retirarse. Los operadores estarán atentos a los próximos datos, incluido el resumen de opiniones de la reunión de junio del BOJ y las cifras del IPC nacional, para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política.