Economista jefe advierte que la Fed podría subir tasas en 2026
Greg Daco de EY-Parthenon advierte que los mercados podrían estar subestimando el riesgo de una subida de tasas de la Fed en 2026, mientras la inflación se mantiene persistente y los formuladores de política se inclinan hacia una postura agresiva.
Un economista jefe advierte que la Reserva Federal podría necesitar subir las tasas de interés en 2026, desafiando las expectativas actuales del mercado de una pausa prolongada. Greg Daco, economista jefe de EY-Parthenon, argumenta que los inversores están enfocándose en el movimiento equivocado: en lugar de anticipar recortes de tasas, deberían prepararse para la posibilidad de una subida.
La advertencia llega después de la reunión de junio de la Fed, donde el banco central mantuvo las tasas sin cambios en 3,50%-3,75%, pero nueve de 19 formuladores de política proyectaron al menos una subida de tasas para fin de año. Eso marcó un giro agresivo respecto a la reunión anterior, cuando ningún funcionario había previsto una subida. El debate se ha visto alimentado por una inflación persistente: el informe PCE de mayo mostró una inflación general del 4,1% interanual y una inflación subyacente PCE del 3,4%, ambas muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Para los operadores de tasas de interés, la conclusión clave es que el gráfico de puntos y la retórica de la Fed apuntan cada vez más a una inclinación restrictiva. Si la inflación no se modera más, el banco central podría verse obligado a actuar, lo que trastocaría la actual fijación de precios del mercado de estabilidad de tasas. Los operadores pueden monitorear las cotizaciones de tasas en tiempo real en NowPrice para seguir los cambios en las expectativas. De cara al futuro, el próximo dato importante será el informe del IPC de junio, que se publicará a finales de julio, así como la reunión de julio de la Fed, donde se publicarán las proyecciones económicas actualizadas. Un movimiento sostenido por encima del 4% en el PCE subyacente podría acelerar el reajuste agresivo en toda la curva de rendimientos.