Un économiste de premier plan prévient que la Fed pourrait relever ses taux en 2026
Greg Daco d'EY-Parthenon prévient que les marchés sous-estiment peut-être le risque d'une hausse des taux de la Fed en 2026, alors que l'inflation reste tenace et que les décideurs politiques adoptent un ton restrictif.
Un économiste de premier plan prévient que la Réserve fédérale pourrait devoir relever ses taux d'intérêt en 2026, remettant en question les attentes actuelles du marché d'une pause prolongée. Greg Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon, estime que les investisseurs se concentrent sur le mauvais mouvement — au lieu d'anticiper des baisses de taux, ils devraient se préparer à la possibilité d'une hausse.
Cet avertissement fait suite à la réunion de juin de la Fed, où la banque centrale a maintenu ses taux à 3,50%-3,75%, mais neuf des 19 décideurs politiques ont projeté au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année. Cela a marqué un virage restrictif par rapport à la réunion précédente, où aucun responsable n'avait inscrit de hausse. Le débat est alimenté par une inflation tenace : le rapport PCE de mai a montré une inflation globale de 4,1% sur un an et une inflation sous-jacente PCE de 3,4%, toutes deux bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed.
Pour les traders de taux d'intérêt, le principal enseignement est que le diagramme en points et la rhétorique de la Fed indiquent de plus en plus un biais de resserrement. Si l'inflation ne se modère pas davantage, la banque centrale pourrait être contrainte d'agir, ce qui bouleverserait la tarification actuelle du marché de stabilité des taux. Les traders peuvent suivre les cotations de taux en temps réel sur NowPrice pour suivre l'évolution des attentes. À l'avenir, le prochain point de données majeur sera le rapport sur l'IPC de juin, attendu fin juillet, ainsi que la réunion de juillet de la Fed où des projections économiques actualisées seront publiées. Un dépassement durable de 4% du PCE sous-jacent pourrait accélérer le réajustement restrictif sur l'ensemble de la courbe des rendements.