Informe de empleo de EE.UU. impulsa apuestas de subida de tasas de la Fed para 2026

Un informe de empleo de EE. UU. más fuerte de lo esperado ha provocado un fuerte reajuste de las expectativas sobre las tasas de la Fed, con los mercados ahora descontando una mayor probabilidad de subidas de tasas en 2026. Los datos, publicados esta semana, mostraron sólidas ganancias de nóminas y crecientes presiones salariales, lo que agrava las preocupaciones inflacionarias ya avivadas por el conflicto en curso en Irán.

Para los operadores de tasas de interés, las implicaciones son significativas. Un mercado laboral ajustado da cobertura a la Fed para mantener o incluso endurecer la política, especialmente mientras las interrupciones en la cadena de suministro por la guerra en Irán elevan los precios de las materias primas. La curva de rendimiento se ha empinado en el extremo largo, reflejando primas por plazo más altas a medida que los inversores exigen compensación por la inflación y la incertidumbre política. Las cotizaciones de tasas en tiempo real de NowPrice muestran que el rendimiento del Tesoro a 10 años ha subido bruscamente, mientras que el rendimiento a 2 años también sube a medida que se consolidan las apuestas de subida de tasas.

De cara al futuro, los operadores se centrarán en los próximos datos de inflación, particularmente el IPC del próximo mes, para confirmar la tendencia. La próxima reunión de política de la Fed en julio será observada de cerca ante cualquier cambio en la orientación futura. Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio siguen siendo un comodín, ya que cualquier escalada podría alimentar aún más las expectativas de inflación y las apuestas de subida de tasas.