Inflación de Japón en mayo por debajo del objetivo del BOJ por quinto mes consecutivo
La inflación general y subyacente de Japón en mayo se situaron en 1,5% y 1,4% respectivamente, por debajo del objetivo del 2% del BOJ por quinto mes consecutivo, reforzando las expectativas de una política acomodaticia continua.
Los datos de inflación de Japón de mayo mostraron un IPC general del 1,5% interanual y un IPC subyacente (excluyendo alimentos frescos) del 1,4%, ambos en línea con las expectativas del mercado pero por debajo del objetivo del 2% del Banco de Japón (BOJ) por quinto mes consecutivo. La persistente falta subraya el desafío que enfrenta el BOJ para lograr una inflación sostenible en medio de una demanda interna débil y presiones desinflacionarias globales.
Para los operadores de tasas de interés, la continua escasez de inflación refuerza la probabilidad de que el BOJ mantenga su postura de política monetaria ultra laxa por más tiempo. El banco central ha mantenido su tasa a corto plazo en -0,1% y los parámetros de control de la curva de rendimientos sin cambios, mientras los responsables políticos esperan evidencia más convincente de inflación impulsada por salarios. La brecha entre los rendimientos japoneses y estadounidenses sigue siendo amplia, apoyando la tendencia de depreciación del yen. Los operadores pueden consultar la página de tasas de NowPrice para obtener precios en tiempo real de los rendimientos de los JGB y el USD/JPY.
De cara al futuro, el enfoque del mercado se desplazará hacia la reunión de política de julio del BOJ y las proyecciones económicas trimestrales actualizadas. Los datos clave incluyen el IPC de Tokio de junio (un indicador adelantado) y la encuesta Tankan sobre la confianza empresarial. Cualquier revisión al alza de las previsiones de inflación o indicios de un cronograma para la normalización de la política podría desencadenar volatilidad en los mercados del yen y los JGB. Por ahora, los datos sugieren que el BOJ se mantiene a la espera.