L'inflation japonaise de mai sous l'objectif de la BOJ pour le cinquième mois consécutif
L'inflation globale et sous-jacente du Japon en mai s'est établie à 1,5% et 1,4% respectivement, sous l'objectif de 2% de la BOJ pour le cinquième mois consécutif, renforçant les attentes d'une politique accommodante continue.
Les données d'inflation du Japon pour mai ont montré un IPC global à 1,5% sur un an et un IPC sous-jacent (hors produits frais) à 1,4%, tous deux conformes aux attentes du marché mais restant sous l'objectif de 2% de la Banque du Japon (BOJ) pour le cinquième mois consécutif. Le déficit persistant souligne le défi auquel la BOJ est confrontée pour parvenir à une inflation durable dans un contexte de demande intérieure atone et de pressions désinflationnistes mondiales.
Pour les traders de taux d'intérêt, le déficit d'inflation continu renforce la probabilité que la BOJ maintienne sa politique monétaire ultra-accommodante plus longtemps. La banque centrale a maintenu son taux à court terme à -0,1% et les paramètres de contrôle de la courbe des rendements inchangés, tandis que les décideurs politiques attendent des preuves plus convaincantes d'une inflation tirée par les salaires. L'écart entre les rendements japonais et américains reste large, soutenant la tendance à la dépréciation du yen. Les traders peuvent consulter la page des taux de NowPrice pour obtenir des prix en temps réel sur les rendements des JGB et l'USD/JPY.
À l'avenir, l'attention du marché se tournera vers la réunion de politique de juillet de la BOJ et les projections économiques trimestrielles mises à jour. Les données clés incluent l'IPC de Tokyo de juin (un indicateur avancé) et l'enquête Tankan sur la confiance des entreprises. Toute révision à la hausse des prévisions d'inflation ou toute indication d'un calendrier de normalisation de la politique pourrait déclencher de la volatilité sur les marchés du yen et des JGB. Pour l'instant, les données suggèrent que la BOJ reste en attente.