El gasto del consumidor en China cae por primera vez desde la pandemia

El gasto del consumidor en China se contrajo en mayo por primera vez desde la pandemia, mientras que el crecimiento de la inversión se desaceleró, lo que indica vientos en contra persistentes para la segunda economía más grande del mundo, incluso cuando las exportaciones se mantienen sólidas y las tensiones geopolíticas se alivian.

El gasto del consumidor, un motor clave del crecimiento económico de China, cayó un 0,3% interanual en mayo, según datos publicados el martes. La inversión en activos fijos también estuvo por debajo de las expectativas, aumentando solo un 4,2% en lo que va del año frente al 4,5% pronosticado. Los datos subrayan la fragilidad de la demanda interna, ya que los hogares se mantienen cautelosos en medio de una prolongada desaceleración inmobiliaria y un mercado laboral débil. Mientras tanto, las exportaciones han sido un punto brillante, con un aumento del 15% en mayo, apoyadas por la demanda global y un yuan más débil. La desescalada de las tensiones en torno a Irán también ha reducido cierta incertidumbre externa.

Para los inversores en acciones, los débiles datos de consumo generan preocupaciones sobre el crecimiento de las ganancias corporativas, particularmente para las empresas que dependen del gasto discrecional interno. Sectores como bienes de consumo básico, comercio minorista y bienes raíces podrían enfrentar vientos en contra, mientras que los exportadores podrían continuar beneficiándose. La divergencia entre exportaciones fuertes y demanda interna débil sugiere una economía de dos velocidades, lo que podría llevar a más estímulos políticos por parte de Pekín. Los inversores deben monitorear los próximos datos de producción industrial y ventas minoristas para confirmar la tendencia. NowPrice ofrece cotizaciones en tiempo real para acciones chinas y listadas en Hong Kong para rastrear las reacciones del mercado.

De cara al futuro, la pregunta clave es si el gobierno chino introducirá medidas fiscales o monetarias adicionales para apuntalar el consumo. Los pasos potenciales incluyen un mayor gasto en infraestructura, nuevos recortes de tasas o subsidios específicos para los hogares. La próxima reunión del Politburó en julio será seguida de cerca en busca de señales de política. Los inversores globales también estarán atentos a la trayectoria del yuan, ya que una moneda más débil podría impulsar las exportaciones pero también alimentar las salidas de capital. Los datos refuerzan el argumento a favor de una postura política más acomodaticia, pero el momento y la escala de cualquier estímulo siguen siendo inciertos.