Les rendements du Trésor bondissent alors que les marchés parient que la Fed de Warsh va relever les taux

Le rendement du Trésor à deux ans a bondi près d'un sommet de 17 mois mercredi, alors que les marchés parient de plus en plus que la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh relèvera les taux d'intérêt en septembre. Ce mouvement reflète une confluence de facteurs, notamment la hausse des prix du pétrole dans un contexte de tensions accrues entre les États-Unis et l'Iran et la conviction croissante que la Fed est prête à resserrer sa politique après des années d'inflation supérieure à l'objectif.

Le rendement du bon du Trésor à deux ans, très sensible aux attentes de taux de la Fed, a grimpé à des niveaux inédits depuis début 2025. Cette flambée a été alimentée par deux forces principales : d'une part, les prix du pétrole ont grimpé après une escalade soudaine des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, attisant les craintes d'inflation. D'autre part, les acteurs du marché estiment que la Fed, désormais dirigée par Kevin Warsh, est prête à agir de manière décisive après cinq ans d'inflation supérieure à son objectif de 2%. Les prix du carburant en direct et les graphiques sur NowPrice montrent comment le marché de l'énergie réagit aux tensions géopolitiques, les indices de référence du brut prolongeant leurs gains.

À l'avenir, les traders se concentreront sur les prochains discours de la Fed et les données économiques pour obtenir des indices supplémentaires sur le rythme du resserrement. La hausse des taux de septembre est déjà largement intégrée, mais la trajectoire au-delà reste incertaine. Les niveaux clés à surveiller incluent la capacité du rendement à deux ans à se maintenir au-dessus de 5 % et la réaction du rendement à dix ans, qui pourrait signaler des changements plus larges dans les perspectives de taux. Tout apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran ou des données d'inflation plus faibles pourraient tempérer les paris restrictifs.