SocGen prévoit une faiblesse persistante du yen malgré l'intervention

Societe Generale a réitéré ses perspectives baissières sur le yen japonais, déclarant que la faiblesse de la devise devrait persister malgré la menace d'intervention du ministère des Finances du Japon. La banque française a noté que le Japon a eu du mal à changer le discours sur le yen depuis 2022, et les conditions actuelles favorisent une nouvelle dépréciation.

La société soutient que ni les tendances des taux ni les perspectives de croissance ne pointent vers une reprise durable du yen. Bien que l'intervention puisse ralentir le rythme de la baisse, il est peu probable qu'elle inverse le sentiment de manière significative. Cette vision rejoint celle des acteurs du marché qui voient l'USD/JPY tester le niveau de 160 cette semaine. Pour les traders forex, la faiblesse persistante du yen renforce l'attrait des opérations de portage financées en yens, car l'écart de taux d'intérêt entre le Japon et les autres grandes économies reste large. La normalisation prudente de la Banque du Japon contraste avec les positions restrictives de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne, maintenant la pression sur le yen. Les traders peuvent surveiller les cotations en temps réel de l'USD/JPY sur la page FX de NowPrice pour évaluer les risques d'intervention et la dynamique.

À l'avenir, le catalyseur clé d'un retournement du yen serait un changement de politique de la BoJ ou un brusque changement du sentiment de risque mondial. Cependant, en l'absence de tels signaux imminents, le chemin de moindre résistance pour l'USD/JPY reste à la hausse. Les traders doivent surveiller les interventions verbales des responsables japonais et toute donnée inattendue susceptible de modifier les attentes en matière de taux. Le niveau de 160 est une barrière psychologique qui pourrait déclencher une action officielle, mais l'analyse de SocGen suggère que tout repli serait temporaire.