SocGen dự báo yen yếu kéo dài bất chấp can thiệp

Societe Generale đã nhắc lại quan điểm giảm giá đối với đồng yên Nhật, cho rằng sự yếu kém của đồng tiền này có khả năng kéo dài bất chấp nguy cơ can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật Bản. Ngân hàng Pháp lưu ý rằng Nhật Bản đã gặp khó khăn trong việc thay đổi câu chuyện về đồng yên kể từ năm 2022, và các điều kiện hiện tại ủng hộ sự mất giá hơn nữa.

Công ty lập luận rằng cả xu hướng lãi suất lẫn triển vọng tăng trưởng đều không chỉ ra sự phục hồi bền vững của đồng yên. Mặc dù can thiệp có thể làm chậm tốc độ giảm, nhưng khó có thể đảo ngược tâm lý một cách đáng kể. Quan điểm này phù hợp với những người tham gia thị trường, những người cho rằng USD/JPY sẽ kiểm tra mức 160 trong tuần này. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, sự yếu kém dai dẳng của đồng yên củng cố sức hấp dẫn của các giao dịch carry được tài trợ bằng yên, vì chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác vẫn còn rộng. Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thận trọng bình thường hóa chính sách trái ngược với lập trường diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), gây áp lực lên đồng yên. Các nhà giao dịch có thể theo dõi tỷ giá USD/JPY thời gian thực trên trang FX của NowPrice để đánh giá rủi ro can thiệp và động lượng.

Nhìn về phía trước, chất xúc tác chính cho sự đảo chiều của đồng yên sẽ là sự thay đổi trong chính sách của BoJ hoặc sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý rủi ro toàn cầu. Tuy nhiên, khi không có tín hiệu nào như vậy sắp xảy ra, con đường ít kháng cự nhất của USD/JPY vẫn là tăng cao hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi các can thiệp bằng lời nói từ các quan chức Nhật Bản và bất kỳ dữ liệu bất ngờ nào có thể thay đổi kỳ vọng về lãi suất. Mức 160 là một rào cản tâm lý có thể kích hoạt hành động chính thức, nhưng phân tích của SocGen cho thấy bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng chỉ là tạm thời.