Les actions value surperforment la croissance en période d'inflation élevée – 13 sélections des meilleures newsletters

Les actions de valeur ont historiquement surperformé les actions de croissance pendant les périodes de forte inflation, et une nouvelle analyse des newsletters de premier plan identifie 13 actions spécifiques bien positionnées sur la base d'une seule métrique que de nombreux experts en portefeuille négligent. La métrique, qui mesure la relation entre le pouvoir de fixation des prix et la stabilité des bénéfices, serait le véritable moteur de la surperformance de la valeur dans les environnements inflationnistes.

Pour les traders de taux d'intérêt et de politique des banques centrales, le passage aux actions de valeur reflète un ajustement plus large du marché à l'inflation persistante et à des taux d'intérêt plus élevés. Lorsque l'inflation est élevée, la prime que les investisseurs accordent à la croissance des bénéfices futurs diminue, car ces flux de trésorerie futurs sont actualisés plus fortement. Cette dynamique favorise les actions de valeur, qui ont tendance à avoir des bénéfices courants plus solides et un pouvoir de fixation des prix. Les traders qui surveillent la dynamique de la courbe des rendements et les taux réels doivent noter qu'une préférence soutenue pour la valeur pourrait signaler que les marchés s'attendent à ce que l'inflation reste collante, influençant potentiellement les décisions de politique des banques centrales. Pour un contexte de prix actuel sur les principaux indices de taux, les traders peuvent consulter la page des taux de NowPrice.

À l'avenir, la question clé est de savoir si l'inflation se modérera suffisamment pour permettre aux actions de croissance de retrouver la faveur, ou si des facteurs structurels—tels que la démondialisation et les pénuries de main-d'œuvre—maintiendront l'inflation élevée. Les traders doivent surveiller les prochaines publications de CPI et PCE, ainsi que les commentaires de la Fed, pour obtenir des indices sur la trajectoire de l'inflation. La performance des 13 actions mises en évidence par rapport aux indices de croissance servira également d'indicateur en temps réel du sentiment du marché sur la persistance de l'inflation.