L'activité manufacturière espagnole ralentit en mai alors que le stock de sécurité se résorbe

L'activité manufacturière espagnole a ralenti en mai alors que la hausse des stocks de sécurité d'avril s'est inversée, selon les dernières données de l'indice des directeurs d'achat (PMI).

Le PMI global de l'industrie manufacturière espagnole a baissé par rapport au niveau élevé d'avril, reflétant une baisse des nouvelles commandes alors que les entreprises ont réduit les stocks de précaution qui avaient stimulé l'activité le mois précédent. Cependant, le rapport a mis en évidence deux tendances préoccupantes : les retards dans la chaîne d'approvisionnement se sont intensifiés pour atteindre le plus haut niveau en quatre ans, en raison des perturbations liées au conflit au Moyen-Orient, et les prix des intrants ont augmenté à un rythme plus rapide, en particulier pour le pétrole et ses dérivés.

Pour les traders qui suivent les taux d'intérêt et la politique des banques centrales, la combinaison d'une activité ralentie mais de coûts des intrants en hausse envoie un signal mitigé à la Banque centrale européenne (BCE). Si le ralentissement de l'industrie manufacturière peut réduire la pression pour de nouvelles hausses de taux, les pressions persistantes sur les coûts du côté de l'offre pourraient maintenir l'inflation à un niveau élevé, compliquant la trajectoire politique de la BCE. Les traders peuvent suivre les anticipations de taux et les mouvements des rendements obligataires en temps réel sur le tableau de bord en direct de NowPrice pour évaluer la tarification par le marché des décisions de la BCE.

À l'avenir, les points de données clés à surveiller incluent le PMI composite de la zone euro attendu plus tard cette semaine, qui fournira une image plus large de la santé économique, ainsi que les commentaires de la BCE sur les perspectives d'inflation. L'évolution des conditions de la chaîne d'approvisionnement et des prix du pétrole sera également cruciale pour déterminer si les pressions actuelles sur les coûts sont transitoires ou plus persistantes.