Credit Agricole émet 670 M$ d'obligations samouraï avec un écart plus large

Credit Agricole SA a fixé le prix de 106,5 milliards de yens (670 millions de dollars) d'obligations samouraï, offrant des écarts plus larges que la dette d'entreprise domestique comparable. La transaction intervient alors que les taux de référence du yen continuent d'augmenter, ce qui accroît les coûts de financement pour les émetteurs étrangers sur le marché japonais.

Les obligations samouraï sont des dettes libellées en yens vendues par des entités non japonaises au Japon. L'écart plus large exigé par les investisseurs reflète à la fois la tendance haussière des rendements des obligations d'État japonaises et une prime pour le risque de crédit étranger. Pour les traders de taux, cette opération illustre comment la hausse des taux du yen remodèle la valeur relative sur les marchés obligataires mondiaux. Les traders peuvent suivre les taux de swap du yen et les rendements des JGB en temps réel sur le tableau de bord de NowPrice.

Les acteurs du marché surveilleront les prochaines émissions d'obligations samouraï alors que la Banque du Japon poursuit la normalisation de sa politique. Le prix de cette opération pourrait établir une référence pour d'autres banques et entreprises étrangères planifiant des offres libellées en yens. Toute accélération des hausses de taux de la BOJ pourrait élargir encore les écarts, affectant le coût du financement en yens pour les institutions mondiales.