Le Japon approuve un budget supplémentaire de 19 milliards $ pour contrer l'inflation du Moyen-Orient

Le cabinet japonais a approuvé mercredi un budget supplémentaire de 3 100 milliards de yens, soit l'équivalent de 19 milliards de dollars, pour protéger les ménages et les entreprises des conséquences inflationnistes du conflit au Moyen-Orient. Le paquet est soutenu par une réserve de contingence de 2 500 milliards de yens destinée à subventionner la hausse des prix des matières premières, le gouvernement s'attendant à ce que le premier décaissement cible les coûts de l'essence et les factures de services publics.

Le budget supplémentaire sera entièrement financé par des obligations de déficit, s'ajoutant à un calendrier d'émissions déjà chargé. Pour les marchés obligataires, cela signifie une offre supplémentaire qui pourrait pousser les rendements des JGB à la hausse, en particulier sur le long terme. La politique de contrôle de la courbe des taux de la Banque du Japon plafonne le rendement du JGB à 10 ans, mais l'expansion budgétaire persistante teste la crédibilité de ce plafond. Pour les cambistes, la combinaison de mesures de relance budgétaire et d'éventuels ajustements de politique de la BOJ crée une incertitude quant à la trajectoire du yen. La page des cotations en temps réel de NowPrice affiche les derniers niveaux de rendement des JGB et les paires USD/JPY pour les traders qui suivent ces dynamiques.

Les acteurs du marché surveilleront les détails sur le calendrier et l'ampleur des décaissements de subventions, ainsi que toute communication de la BOJ concernant ses opérations d'achat d'obligations. Le prochain indicateur clé est l'IPC japonais plus tard ce mois-ci, qui indiquera si les mesures budgétaires contiennent efficacement les anticipations d'inflation. Les traders doivent également suivre les mouvements des prix du pétrole, car les subventions à l'essence sont directement liées aux coûts du brut.