Japão aprova orçamento suplementar de US$ 19 bilhões para compensar inflação do Oriente Médio

O gabinete do Japão aprovou um orçamento suplementar de ¥3,1 trilhões na quarta-feira, equivalente a US$ 19 bilhões, para proteger famílias e empresas das consequências inflacionárias do conflito no Oriente Médio. O pacote é ancorado por uma reserva de contingência de ¥2,5 trilhões projetada para subsidiar o aumento dos preços das commodities, com o governo esperando que o primeiro saque tenha como alvo os custos da gasolina e as contas de serviços públicos.

O orçamento suplementar será financiado inteiramente por títulos de déficit, adicionando-se a um calendário de emissões já pesado. Para os mercados de títulos, isso significa oferta adicional que pode empurrar os rendimentos dos JGB para cima, especialmente na ponta longa. A política de controle da curva de juros do Banco do Japão limita o rendimento do JGB de 10 anos, mas a expansão fiscal persistente testa a credibilidade desse limite. Para os operadores de câmbio, a combinação de estímulo fiscal e possíveis ajustes de política do BOJ cria incerteza sobre a trajetória do iene. A página de cotações em tempo real da NowPrice mostra os níveis mais recentes dos rendimentos dos JGB e os pares USD/JPY para os traders que acompanham essas dinâmicas.

Os participantes do mercado observarão os detalhes sobre o momento e a escala dos desembolsos de subsídios, bem como qualquer comunicação do BOJ sobre suas operações de compra de títulos. O próximo dado importante é o IPC do Japão no final deste mês, que indicará se as medidas fiscais estão contendo efetivamente as expectativas de inflação. Os traders também devem monitorar os movimentos do preço do petróleo, pois os subsídios à gasolina estão diretamente ligados aos custos do petróleo bruto.