L'indice PMI manufacturier australien recule à 50,7 en mai, nouvelles commandes au plus bas depuis 7 mois

L'indice PMI manufacturier S&P Global de l'Australie a reculé à 50,7 en mai contre 51,3 en avril, à peine au-dessus du seuil de 50 qui sépare l'expansion de la contraction. Les détails de l'enquête révèlent toutefois un tableau plus sombre : les nouvelles commandes ont chuté au rythme le plus marqué depuis octobre, tandis que l'inflation des prix de vente a atteint un sommet de 45 mois.

L'indice PMI global a été soutenu par un allongement marqué des délais de livraison des fournisseurs, une composante inversée dans le calcul de l'indice. La faiblesse sous-jacente de la demande est évidente, les nouvelles commandes se contractant pour la première fois en sept mois. Les pressions sur les coûts ont grimpé à des sommets pluriannuels, alimentées par les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient. Pour les traders de taux d'intérêt, la combinaison d'une croissance ralentie et d'une hausse des coûts des intrants constitue un signal stagflationniste. La Banque de réserve d'Australie (RBA) doit trouver un équilibre délicat : la faiblesse de la demande plaide pour des baisses de taux, mais l'inflation persistante des coûts appelle à la prudence. Les prix et graphiques en direct sur NowPrice montrent comment le dollar australien et les rendements obligataires réagissent aux données.

À l'avenir, les traders se concentreront sur les prochaines données du PIB australien et sur la prochaine réunion de politique de la RBA. La composante des nouvelles commandes du PMI est un indicateur avancé de la production future, et son déclin suggère un nouvel affaiblissement de l'activité manufacturière. Si les pressions sur les coûts persistent, la RBA pourrait maintenir ses taux inchangés plus longtemps, maintenant la courbe des rendements sous pression. Tout signe de ralentissement plus profond pourrait raviver les attentes de baisse de taux, pesant sur le dollar australien.