Goldman prévient que la vague de surprises de bénéfices sera difficile à répéter
Goldman Sachs prévient que la vague de surprises de bénéfices liées à l'IA de la saison dernière sera difficile à répéter, réduisant les chances d'un rally boursier majeur uniquement grâce aux résultats.
Le stratège de Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissmann, a prévenu que la vague de surprises de bénéfices alimentée par l'IA qui a soutenu les actions lors de la saison des résultats précédente sera difficile à reproduire, rendant peu probable que les seuls résultats d'entreprise déclenchent un rally majeur.
Ce commentaire intervient alors que les investisseurs attendent la prochaine saison de résultats avec des attentes élevées, en particulier pour les grandes technologies et les entreprises liées à l'IA. Le trimestre dernier, de nombreuses sociétés ont dépassé les estimations des analystes, grâce à des réductions de coûts et à une monétisation précoce de l'IA. Cependant, Goldman estime que la barre a été relevée et que la marge de surprise positive s'est rétrécie. Leur analyse suggère que les dépassements de bénéfices pourraient être moins fréquents et de moindre ampleur, ce qui pourrait limiter la dynamique haussière des actions.
Pour les acteurs du marché actions, cela signifie que les gains faciles issus des surprises de bénéfices pourraient être derrière nous. Avec des valorisations déjà élevées, en particulier dans le secteur technologique, le marché pourrait avoir besoin d'autres catalyseurs—comme des baisses de taux d'intérêt ou une vigueur économique plus large—pour soutenir sa progression. Les cotations en temps réel de NowPrice montrent que les principaux indices oscillent près de niveaux records, reflétant la barre haute déjà intégrée. Les traders doivent surveiller attentivement les prévisions et les déclarations prospectives, car elles devraient générer plus de volatilité que les chiffres de bénéfices eux-mêmes.
À l'avenir, l'attention se portera sur les données macroéconomiques, notamment les chiffres de l'inflation et les signaux de politique de la Fed. Si les bénéfices ne parviennent pas à offrir des surprises positives, la direction du marché pourrait dépendre de la capacité de l'économie à soutenir la croissance des bénéfices sans surchauffe. Goldman recommande de se concentrer sur les secteurs de qualité et défensifs jusqu'à ce que les perspectives deviennent plus claires.