Goldman cảnh báo làn sóng bất ngờ lợi nhuận khó lặp lại

Chuyên gia của Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissmann, cảnh báo rằng làn sóng bất ngờ lợi nhuận nhờ AI đã thúc đẩy cổ phiếu trong mùa báo cáo trước sẽ khó lặp lại, khiến kết quả kinh doanh đơn thuần khó có thể kích hoạt một đợt tăng giá lớn.

Nhận định được đưa ra khi nhà đầu tư kỳ vọng cao vào mùa báo cáo sắp tới, đặc biệt là với các công ty công nghệ lớn và liên quan đến AI. Quý trước, nhiều doanh nghiệp vượt ước tính của phân tích nhờ cắt giảm chi phí và khai thác AI sớm. Tuy nhiên, Goldman cho rằng mức kỳ vọng đã được nâng lên, và khả năng tạo bất ngờ tích cực đã thu hẹp. Phân tích của họ chỉ ra rằng các cú vượt dự báo có thể ít hơn và mức độ thấp hơn, hạn chế đà tăng của chứng khoán.

Đối với nhà đầu tư chứng khoán, điều này có nghĩa là những lợi nhuận dễ dàng từ bất ngờ lợi nhuận có thể đã qua. Với định giá đã cao, đặc biệt ở lĩnh vực công nghệ, thị trường có thể cần các chất xúc tác khác—như cắt giảm lãi suất hoặc sức mạnh kinh tế rộng hơn—để duy trì đà tăng. Bảng giá cổ phiếu thời gian thực của NowPrice cho thấy các chỉ số chính đang dao động gần mức kỷ lục, phản ánh mức kỳ vọng cao đã được định giá. Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ hướng dẫn kinh doanh và tuyên bố triển vọng, vì chúng có thể gây biến động nhiều hơn so với con số lợi nhuận chính.

Trong tương lai, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu kinh tế vĩ mô, bao gồm chỉ số lạm phát và tín hiệu chính sách từ Fed. Nếu lợi nhuận không mang lại bất ngờ tích cực, hướng đi của thị trường có thể phụ thuộc vào việc nền kinh tế có hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận mà không quá nóng hay không. Goldman khuyến nghị tập trung vào các ngành chất lượng và phòng thủ cho đến khi triển vọng rõ ràng hơn.