Le rallye record du S&P 500 masque une divergence de largeur croissante

Le rallye record du S&P 500 masque une divergence de largeur croissante qui a attiré l'attention des stratèges de marché.

Vendredi, le S&P 500 a clôturé 7,7% au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, mais seulement 52% de ses composants ont clôturé au-dessus de leur propre moyenne mobile à 50 jours, selon le stratège de BTIG Jonathan Krinsky. Au cours des 30 dernières années, le S&P 500 n'a jamais eu moins de 55% de ses composants au-dessus de leurs moyennes mobiles à 50 jours lorsque l'indice lui-même était au moins 7% au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. De plus, depuis 1990, vendredi n'a été que la troisième fois que le S&P 500 a enregistré plus de nouveaux plus bas que de nouveaux plus hauts un jour où l'indice lui-même a atteint un nouveau sommet.

Pour les traders d'actions, cette divergence de largeur est un signal d'avertissement classique d'un marché qui pourrait être trop concentré et vulnérable à un repli. Lorsqu'un groupe restreint d'actions tire l'indice vers le haut tandis que la majorité traîne, cela signale souvent une détérioration de la santé interne. Les traders peuvent suivre ces divergences en temps réel sur le tableau de bord des actions en direct de NowPrice, en surveillant la performance des composants individuels par rapport à l'indice. Historiquement, de tels schémas ont précédé des périodes de volatilité accrue ou de rotation sectorielle, alors que les investisseurs réévaluent leur exposition au risque.

À l'avenir, les participants au marché surveilleront une détérioration supplémentaire des indicateurs de largeur, tels que le pourcentage d'actions au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours ou la ligne d'avance-déclin. Les données clés publiées cette semaine, notamment l'indice des prix à la consommation et les ventes au détail, pourraient valider le récit haussier ou accélérer la divergence. Si la largeur ne s'améliore pas, le rallye record du S&P 500 pourrait faire face à des vents contraires croissants.