Correlação do Bitcoin com USD/JPY atinge -0,90, desafiando a teoria do carry trade

A correlação móvel de 52 semanas do Bitcoin com a taxa de câmbio USD/JPY caiu para -0,90, a leitura mais negativa desde o final de 2022, de acordo com dados da TradingView. Essa relação estatística desafia a teoria do 'carry trade' amplamente difundida de que a força do iene geralmente desencadeia um sentimento de aversão ao risco nos mercados de criptomoedas.

O coeficiente de correlação mede o quão próximos dois ativos se movem juntos. Uma leitura de -0,90 indica uma forte relação negativa: quando o USD/JPY sobe (o dólar se fortalece frente ao iene), o Bitcoin tende a cair, e vice-versa. Elevar ao quadrado o coeficiente resulta em um R2 de 0,81, o que significa que aproximadamente 81% da variação semanal do preço do Bitcoin pode ser estatisticamente explicada pelos movimentos do par dólar-iene. Este é um poder explicativo excepcionalmente alto para uma relação entre ativos cruzados.

A direção dessa correlação mina a narrativa popular de que um iene mais forte provocaria aversão ao risco e pesaria sobre o Bitcoin. Na verdade, os dados mostram o oposto: o Bitcoin tem se movido inversamente ao USD/JPY, o que significa que a força do iene coincidiu com ganhos do Bitcoin. Isso sugere que a dinâmica do carry trade, onde investidores tomam emprestado ienes para comprar ativos de risco, pode não ser a força dominante nos mercados cripto. Em vez disso, outros fatores, como condições de liquidez global ou fluxos de porto seguro, podem estar impulsionando a relação. Preços e gráficos de cripto ao vivo na NowPrice mostram como o mercado está reagindo a essa correlação em evolução.

Os traders devem observar se essa correlação persiste ou se reverte. Uma quebra acima de -0,70 sinalizaria um enfraquecimento da relação, enquanto um movimento em direção a -1,0 indicaria um acoplamento ainda mais apertado. Os níveis-chave a monitorar incluem o suporte de 59.000 e a resistência de 62.000 no Bitcoin, bem como o nível de 140 no USD/JPY. Os próximos dados de inflação dos EUA e os sinais de política do Banco do Japão podem mudar ainda mais a dinâmica.