Tương quan Bitcoin với USD/JPY chạm -0,90, thách thức lý thuyết carry trade

Tương quan trượt 52 tuần của Bitcoin với tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống -0,90, mức âm nhất kể từ cuối năm 2022, theo dữ liệu từ TradingView. Mối quan hệ thống kê này thách thức lý thuyết 'carry trade' phổ biến cho rằng yen mạnh thường gây ra tâm lý ngại rủi ro trên thị trường tiền mã hóa.

Hệ số tương quan đo lường mức độ di chuyển cùng nhau của hai tài sản. Mức -0,90 cho thấy mối quan hệ nghịch biến mạnh: khi USD/JPY tăng (đô la mạnh lên so với yen), Bitcoin có xu hướng giảm và ngược lại. Bình phương hệ số này cho R2 là 0,81, nghĩa là khoảng 81% biến động giá hàng tuần của Bitcoin có thể được giải thích thống kê bởi biến động của cặp đô la-yen. Đây là mức giải thích cao bất thường đối với mối quan hệ giữa các tài sản khác nhau.

Hướng của tương quan này làm suy yếu câu chuyện phổ biến rằng yen mạnh hơn sẽ kích hoạt tâm lý ngại rủi ro và gây áp lực lên Bitcoin. Thực tế, dữ liệu cho thấy điều ngược lại: Bitcoin đã di chuyển ngược chiều với USD/JPY, nghĩa là yen mạnh trùng với thời điểm Bitcoin tăng. Điều này cho thấy động lực carry trade, nơi nhà đầu tư vay yen để mua tài sản rủi ro, có thể không phải là yếu tố chi phối trên thị trường crypto. Thay vào đó, các yếu tố khác như điều kiện thanh khoản toàn cầu hoặc dòng vốn trú ẩn an toàn có thể đang thúc đẩy mối quan hệ này. Giá crypto trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy thị trường đang phản ứng thế nào với tương quan đang thay đổi này.

Nhà giao dịch nên theo dõi xem tương quan này có tiếp diễn hay đảo chiều. Phá vỡ trên -0,70 sẽ báo hiệu mối quan hệ suy yếu, trong khi di chuyển về -1,0 cho thấy sự kết nối chặt chẽ hơn. Các mức cần theo dõi bao gồm hỗ trợ 59.000 và kháng cự 62.000 trên Bitcoin, cũng như mức 140 trên USD/JPY. Dữ liệu lạm phát Mỹ sắp tới và tín hiệu chính sách từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể thay đổi động lực hơn nữa.