Valorização da Strategy cai abaixo do valor de suas participações em bitcoin

O múltiplo de valor empresarial sobre valor patrimonial líquido (mNAV) da Strategy caiu abaixo de 1,0 pela primeira vez, o que significa que o mercado agora avalia toda a empresa em menos do que o bitcoin que ela possui em seu balanço. A ação caiu para cerca de US$ 82, aproximadamente 85% abaixo de sua máxima histórica de novembro de 2024, reduzindo o valor empresarial para cerca de US$ 50,4 bilhões. Enquanto isso, as participações em bitcoin da Strategy valem aproximadamente US$ 51,1 bilhões ao preço atual do bitcoin de US$ 60.000.

Isso marca uma reversão brusca para a empresa liderada por Michael Saylor, que por anos foi negociada com um prêmio em relação às suas participações em bitcoin. Esse prêmio deu à Strategy uma enorme flexibilidade para levantar capital por meio de ofertas de ações e dívida conversível, que ela usou para acumular mais bitcoin. Agora, com o prêmio desaparecido, a capacidade da empresa de levantar capital barato pode ser limitada. Para os traders de criptomoedas, essa mudança na avaliação da Strategy pode sinalizar um sentimento mais amplo do mercado, já que a ação tem sido frequentemente vista como um proxy para a exposição institucional ao bitcoin. Os traders podem monitorar o impacto no preço do bitcoin e na ação da Strategy usando o painel de criptomoedas em tempo real da NowPrice.

Olhando para o futuro, os investidores observarão se a Strategy pode restaurar seu prêmio por meio de novas aquisições de bitcoin ou mudanças operacionais. O próximo relatório de lucros da empresa e quaisquer atualizações sobre sua estratégia de acumulação de bitcoin serão fundamentais. Além disso, a reação do mercado cripto mais amplo à estabilidade do preço do bitcoin em torno de US$ 60.000 influenciará se a lacuna de avaliação da Strategy se amplia ou se estreita. Uma queda sustentada do bitcoin pode pressionar ainda mais a ação, enquanto uma recuperação pode ajudar a restaurar a confiança dos investidores.